24ZOBRAZENÍ

HI Varengold CTA Hedge je jedním z nejúspějších hedge fondů se strategií Managed Futures. Privátní investoři a institucionální klienti do něho mohou investovat přímo, nyní je však dostupný i pro retailovou klientelu přes nový certifikát.

Během posledních nervozních měsíců na kapitálových trzích hledají investory alternativní strategie, které dosahují zajímavé výnosy nezávisle na tržním vývoji. O to se snaží právě hedge fondy. Strategie Managed Futures využívá standartizované, burzovně obchodovatelné deriváty z oblasti akcií, dluhopisů, komodit a měn. Manažeři těchto fondů mohou tedy portfolio dostatečně diverzifikovat. Navíc mohou díky long/short pozicím profitovat jak z rostoucích, tak klesajících kurzů. K obchodování se používají počítačem řízené systémy využívající krátkých až střednědobých trendů.

HI Varengold CTA Hedge dosáhl během hypotéční krize od srpna 2007 do května 2008 zhodnocení 9% a jednoznačně tak překonává jak akcie, tak dluhopisy. Od svého startu v červenci 2006 vydělal fond 14% čistého při příjemně nízké volatilitě 6%. Varengold využívá 5 substrategií: Trend-Following (váha 33%), Short-Term Trading (30,4%), Global Macro (13,1%), Discretionary Trading (10,2%) a FX-Trading (aktuálně není obsaženo v portfoliu), hotovostní podíl  momentálně činí 13,3%.

Nyní tuto strategii pro retailové klienty zabalil do certifikátu emitent Societe Generale. Nákup či prodej samotného fondu je příliš neflexibilní a drahý (jednou týdně za poplatek až 3%), zatímco certifikát je burzovně obchodovatelný. Další výhodou jsou o něco nižší manažerské poplatky, fond si účtuje 2,05% p.a., zatímco Societe Generale platí fondu pouze 1,35% p.a. a sama si účtuje 0,5% p.a., takže celkem je manažerský poplatek certifikátu 1,85% p.a.

Z důvodu velmi nízké korelace s akciemi je HI Varengold CTA Hedge zajímavou příležitostí k doplnění investičních portfolií.